美(měi)东时间周(zhōu)三，美联储发布(bù)的最新会议纪要显示，美(měi)联储官(guān)员在本(běn)月的(de)会议上一(yī)致同意(yì)加息25个(gè)基点，但在是(shì)否有必要进(jìn)一步加(jiā)息(xī)的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如果(guǒ)经(jīng)济发展与他们目前的预期一致，那么在(zài)这次会议(yì)之后(hòu)可能没有必(bì)要(yào)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。”他们(men)预期美国经济(jì)增(zēng)长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来的会(huì)议上可能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢(huī)复(fù)到2％的进程(chéng)可能会继(jì)续(xù)缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相(xiāng)对(duì)于美联(lián)储2％的目(mù)标，目前的(de)通胀(zhàng)水平仍然(rán)太(tài)高了。与会(huì)者指出，物价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为消(xiāo)费(fèi)者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果银(yín)行压(yā)力对(duì)经济活动(dòng)的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有(yǒu)委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力市场供需再平衡(héng)，并(bìng)降低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员(yuán)表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还不足以(yǐ)证明(míng)结束(shù)加(jiā)息是合理的(de)。但包(bāo)括美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在内的其(qí)他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世(shì)纪80年(nián)代(dài)以来最激(jī)进的(de)政策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球(qiú)经济前景的(de)不确定性和近期银行业的压(yā)力，官员们透(tòu)露(lù)未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据(jù)的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息周期是(shì)否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未来(lái)收(shōu)紧政策的(de)程(chéng)度表示不确定，在(zài)这次利率决议之(zhī)后(hòu)，美(měi)联储官员(yuán)最关注(zhù)的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大概率不会(huì)给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不(bù)要(yào)传达降(jiàng)息的可能性，或者已经排(pái)除了进一步提高(gāo)利率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定(dìng)继续调(diào)高利率(lǜ)或是(shì)维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不(bù)变，美联储仍(réng)有可能需要在今年晚些(xiē)时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预计(jì)，5月的加(jiā)息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周期(qī)的(de)最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极有可能在(zài)年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基(jī)于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降至接近美(měi)联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在(zài)是否进一步加息问(wèn)题(tí)上的(de)分歧(qí)，以及官员们采取的(de)是依(yī)赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定(dìng)会支持这样的观点(diǎn)，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政(zhèng)策要(yào)谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业(yè)危机

　　对于(yú)严重冲击市场(chǎng)的银(yín)行业危机，美联储官员们(men)对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他(tā)们(men)的工(gōng)具，以确保金融(róng)体系有足够的(de)流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银(yín)行(xíng)业压力(lì)导致(zhì)的(de)信贷收(shōu)缩可能会(huì)使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联(lián)储重申(shēn)了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行(xíng)的存(cún)款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性(xìng)银行的股价在(zài)此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多(duō)数银行来(lái)说，这些下跌似(shì)乎主要反映了对盈(yíng)利能力下降(jiàng)的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场(chǎng)参与者仍对银(yín)行业压力再次(cì)加剧的可能性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储会议纪德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地(dì)区(qū)性银行业危(wēi)机带来的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的债(zhài)务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提到(dào)，必须及时提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，以避免金融体(tǐ)系(xì)和(hé)整(zhěng)体经济出(chū)现(xiàn)严(yán)重(zhòng)混(hùn)乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者指出了美(měi)国国债市场(chǎng)有(yǒu)序运作的(de)重要性，或强调了有关当局(jú)继续解决与(yǔ)市场韧性相(xiāng)关问(wèn)题(tí)的重要性。一些与会(huì)者强调，美(měi)联储应随时(shí)准备(bèi)使用其流动性(xìng)工具，以及(jí)微观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减轻未来的(de)金(jīn)融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继续(xù)举行(xíng)债务(wù)上限谈判。共和党谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)重申她的部门(mén)最早(zǎo)可能(néng)在(zài)6月1日耗尽用(yòng)来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的(de)。很难(nán)想象，在这样的背景下美联储会倾向(xiàng)于(yú)采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一(yī)口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍(réng)处于(yú)持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共和党这边(biān)要求白宫接(jiē)受10年(nián)的(de)开支限制，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能(néng)在(zài)未来24-48小时(shí)内(nèi)达成(chéng)协议时(shí)，麦(mài)卡锡表示(shì)，达(dá)成协议其实可以非常(cháng)快，但民主党需要意(yì)识到他们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政(zhèng)部(bù)周(zhōu)三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上(德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷shàng)现金为(wèi)765亿(yì)美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中进(jìn)入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发(fā)，令市(shì)场(chǎng)重新(xīn)看到(dào)炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟达在本(běn)财年第(dì)一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求(qiú)，数据中心(xīn)业务实(shí)现创纪(jì)录(lù)的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对二季度(dù)的营收指引为(wèi)110亿(yì)美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依(yī)然只(zhǐ)有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷