芦哲 首席阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译宏观经济学(xué)家

　　占(zhàn)烁 联(lián)系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的因素拆解(jiě)为三方(fāng)面：①青(qīng)年失业(yè)人(rén)口，②青年总(zǒng)人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三因素(sù)框(kuāng)架(jià)，我们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不(bù)能完全解释青年(nián)失业(yè)率的上升，更重要却被忽视的因素(sù)是青年人口和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分(fēn)母端大幅推高青年失(shī)业率。假如今年3月分母(mǔ)端的青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)与2020年持平，新增约132万青年失业人(rén)口(kǒu)只(zhǐ)能将失业(yè)率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随着经济(jì)复苏(sū)而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可(kě)能成为就(jiù)业“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青(qīng)年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业率的三因(yīn)素框架(jià)：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)），据此(cǐ)可将青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)拆解(jiě)为青年失业人(rén)口、总(zǒng)人(rén)口、劳动参与(yǔ)率三(sān)个因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升未必来自失业(yè)增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的(de)下(xià)降，也是抬(tái)高失业率的(de)重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从(cóng)总量来(lái)看(kàn)，当前城(chéng)镇青(qīng)年(nián)就业(yè)人数约为2587万人，失业(yè)人(rén)数632万人(rén)，比(bǐ)去(qù)年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比(bǐ)例阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分之(zhī)二的青年失业人(rén)员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到(dào)服务、知识密集程(chéng)度由低(dī)到(dào)高两个特点(diǎn)。2010年农业(yè)和工业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青(qīng)年(nián)就业主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年(nián)限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密(mì)集(jí)程度较低的行业流(liú)向(xiàng)较高行(xíng)业，但是知(zhī)识密(mì)集型(xíng)行业的(de)青年失业(yè)情况(kuàng)比整体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度青年(nián)失业(yè)人口仍增(zēng)加的原因。经济(jì)复(fù)苏的主力是知识密集程度(dù)较低的餐(cān)饮、零售等服务(wù)业(yè)，而(ér)知识(shí)密(mì)集程(chéng)度(dù)较高的(de)生(shēng)产性(xìng)服(fú)务(wù)业(yè)复苏(sū)较(jiào)慢，服务(wù)业就业(yè)复苏(sū)结构的分化，带来(lái)青年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端(duān)的(de)青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力(lì)对(duì)应(yīng)的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我(wǒ)国(guó)农村向城(chéng)镇的人(rén)口转移(yí)也在减速，新增城镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个(gè)点(diǎn)。近(jìn)三年青年劳动(dòng)参与率的下降主(zhǔ)要有三(sān)方(fāng)面原因：一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万；二是部分(fēn)群体因就业形势(shì)恶(è)化(huà)而退(tuì)出劳(láo)动市场；三是就业观念(niàn)的(de)变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加(jiā)不能完全解释青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)的(de)上升。假如(rú)当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人(rén)口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的情况下，对(duì)应青年(nián)失业(yè)率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加(jiā)只能(néng)解(jiě)释当前青年失业率的一部分(fēn)，另一部(bù)分则(zé)来自分母端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的变动可能出现以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，失(shī)业人(rén)口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业(yè)率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失(shī)业(yè)率的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未收窄；青年劳(láo)动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失(shī)业(yè)人口：主动辞职居(jū)多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务(wù)，知识(shí)密(mì)度从低(dī)到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化或是一季度青(qīng)年(nián)失业(yè)人口(kǒu)仍(réng)增(zēng)加的原因

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳(láo)动参(cān)与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入(rù)均(jūn)在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳动(dòng)参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失(shī)业(yè)率的分母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值。在疫情(qíng)影响退(tuì)散、经济逐(zhú)步复苏的(de)情况下，城(chéng)镇调查失业率较去年同期大幅(fú)下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将(jiāng)重点研(yán)究疫情后留(liú)下的“疤痕效应”如(rú)何(hé)推高青年(nián)失业率。

　　1.青年(nián)失(shī)业率的(de)三(sān)因素(sù)框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影(yǐng)响青年(nián)失业率的主要(yào)是三个(gè)因素：①青年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳(láo)动(dòng)参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力的变(biàn)化。这三个因(yīn)素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都不能忽视(shì)。当我们讨(tǎo)论失业(yè)率时，经常(cháng)认为失业率上升一定是失业增加的结果，这(zhè)个判断对于全年龄(líng)段(duàn)失业率来说(shuō)并(bìng)没有问题(tí)，因为我国(guó)的(de)劳动力总量（也(yě)称(chēng)经(jīng)济活(huó)动人口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均(jūn)降幅(fú)约0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动力波动幅(fú)度(dù)更(gèng)大。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次(cì)人(rén)口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从六普的9％提高到(dào)七(qī)普（2020年11月）的(de)12.8％，大(dà)幅(fú)提(tí)高3.8个点。主要(yào)原因就(jiù)是失业率的(de)分母在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄段劳动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体失业率的(de)分母(mǔ)基本不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变动的是失业人口数量（分子），但决(jué)定青(qīng)年(nián)失(shī)业率变(biàn)动的(de)却是(shì)青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失业人员缘于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)居多；三分之二接(jiē)受(shòu)过大学教育

　　从(cóng)总量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万(wàn)。国家统计局在3月(yuè)就(jiù)业(yè)数据解读(dú)时，披露了当(dāng)前(qián)青年就业(yè)和失(shī)业人数的基本(běn)情况：“初步(bù)测算(suàn)3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主体为在校学生；参(cān)与劳(láo)动力市场的青(qīng)年3219万人，其中(zhōng)就(jiù)业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青(qīng)年(nián)劳(láo)动力人数与(yǔ)去年基本持(chí)平，今年4月(yuè)青年失业率比去(qù)年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，青年失业(yè)人员(yuán)比去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从(cóng)增(zēng)量看，今年(nián)前四(sì)个月青(qīng)年失业形(xíng)势好于去年(nián)同期。假设2022年以来(lái)青年劳(láo)动力总量维持(chí)在3219万，青(qīng)年(nián)失(shī)业率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右(yòu)的新(xīn)增失业人口。尽管今(jīn)年4月(yuè)青年失业(yè)率(lǜ)比(bǐ)去年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四个月青年失业形势要(yào)好于(yú)去年，这与当前经济逐渐恢复也(yě)有(yǒu)关系。

　　从(cóng)节奏(zòu)来(lái)看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国(guó)青年失业率一般在上半年逐渐提高，7月达到(dào)峰(fēng)值，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年(nián)失业率或(huò)将继续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一(yī)种观点认为，青年群体由于工作经验和技能相对(duì)不熟练，往(wǎng)往在企业(yè)裁(cái)员时首当其冲(chōng)。但根据月度劳动力调查数(shù)据，青年失业主要原因是(shì)主动辞职(zhí)，被裁(cái)员的比(bǐ)例(lì)明显低于35岁(suì)以上群体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，有(yǒu)工作意愿但从(cóng)未工作过(guò)的失业群体在(zài)16-24岁(suì)失业人口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其他年(nián)龄群(qún)体中这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人群后，剩下(xià)的青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)中(zhōng)，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破(pò)产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高(gāo)到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看(kàn)，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。各年(nián)龄(líng)段失业(yè)人(rén)群中，年龄越(yuè)低，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段(duàn)逐步(bù)递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程(chéng)度(dù)也(yě)大(dà)致类似，青年人由于(yú)年龄限制(zhì)，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁，整体来(lái)看(kàn)35岁以下就业人员的受(shòu)教育程(chéng)度大幅高于(yú)35岁以上(shàng)。按(àn)照接受过(guò)大学教育的占比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知(zhī)识密度从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的行(xíng)业与青年就业分(fēn)布基本一致。青年失(shī)业(yè)人(rén)口呈现出行业聚集(jí)的特(tè)点，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人(rén)口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中(zhōng)的(de)行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青(qīng)年失(shī)业(yè)人口的(de)行业分布是(shì)由就业(yè)分(fēn)布(bù)决定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大(dà)规(guī)模的失业。因此(cǐ)，在挖掘(jué)青年(nián)失业人口(kǒu)来自何(hé)处之前，需要研(yán)究青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务(wù)、知识密集(jí)程度由低到高两(liǎng)个(gè)特点。

　　青年就(jiù)业从(cóng)工(gōng)农业大量流入服务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业(yè)和电热燃水的生(shēng)产供应业，这四(sì)个行(xíng)业是国民(mín)经济(jì)分(fēn)类的农业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳(nà)青年就业比例增(zēng)加超2个点，其中，教(jiào)育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业(yè)和(hé)房(fáng)地产等其(qí)他6个服务(wù)行业吸纳(nà)青年就业的比例均增超(chāo)1个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维度，青年就业(yè)从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业人员的受教育年限，来计算各行业(yè)的知识密(mì)集程度。有5个行业的平均受教育(yù)年(nián)限在14年以上，依次(cì)是：科学(xué)研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输、软件(jiàn)和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外(wài)，其(qí)他(tā)四个行业是过(guò)去十年青年就(jiù)业流入的主要行业，吸(xī)纳(nà)青年就业(yè)比例的增幅均居前列。如图10，各行(xíng)业(yè)所吸纳的青(qīng)年就业比例变动(dòng)与(yǔ)行业平均受教育年限基(jī)本一致，即青年就业从(cóng)知识密集(jí)程度较低的行业流向较(jiào)高行业。

　　但是知识(shí)密(mì)集型(xíng)行(xíng)业(yè)的青(qīng)年失业情况比整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行业(yè)的青(qīng)年(nián)失业比(bǐ)例(lì)（该行业的(de)青年失(shī)业人(rén)数/青年失(shī)业总人数），除以各行业(yè)的青年就业比例（该(gāi)行业的青年就业人数/青年(nián)就业(yè)总(zǒng)人数），来(lái)作为各行业失业率的近似替代指标。以这(zhè)个指标来看(kàn)，知识密集型行业的青年失业率大(dà)多高于全(quán)年龄段失业率，如信息技(jì)术(shù)、教(jiào)育、科研服务(wù)、公共管理等行业，体现在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季(jì)度青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原因

　　一季度(dù)服务业复苏出现分化。今年一(yī)季度(dù)GDP同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来看，批发零售(shòu)业(yè)缺口为(wèi)1.5个点，而(ér)建(jiàn)筑业、住宿餐(cān)饮(yǐn)业增速均高于疫(yì)情前三年均值，这(zhè)三个行(xíng)业一(yī)季度复(fù)苏情况较(jiào)好；知识(shí)密集(jí)程度更高的房地产业、租赁(lìn)和商务(wù)服务业、信(xìn)息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来看，当前(qián)青(qīng)年失业(yè)人(rén)员(yuán)增长的症结在于服(fú)务业就业(yè)复苏的结构不(bù)均衡。一(yī)方(fāng)面，随着受(shòu)教(jiào)育水平的整体提(tí)高(gāo)，青(qīng)年就(jiù)业大量(liàng)流向知识密集型服务业，如(rú)教(jiào)育、信息技术等行业(yè)。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，年(nián)初(chū)疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的主力(lì)是知识密集程度较低(dī)的生活性服务业(yè)，而知识密集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性服(fú)务业复苏较(jiào)慢。所(suǒ)以服务业就(jiù)业复苏结构(gòu)分化，带来的青年失业(yè)人口(kǒu)和25-59岁失业人(rén)口(kǒu)的分(fēn)化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季(jì)度就(jiù)业尚未(wèi)出现(xiàn)明显改善，应届生(shēng)就业压(yā)力大(dà)；而(ér)住宿餐饮等行业就(jiù)业(yè)已经出现回暖，但(dàn)对(duì)于三分之二接受过大(dà)学教育的青年(nián)失业人口而言，这些(xiē)行(xíng)业(yè)的就业(yè)吸(xī)纳相(xiāng)对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动(dòng)参与率均(jūn)下降，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　青(qīng)年(nián)失业率的分母端是城镇青年劳(láo)动力(lì)，主要由青年人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)决定(dìng)。2022年我(wǒ)国开始(shǐ)步入人口负增长时代，城镇青年(nián)劳(láo)动力可(kě)能将步(bù)入(rù)长期下降(jiàng)通(tōng)道，这将从分(fēn)母端推(tuī)升青年失业率，或成为疫情后就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于城镇青年人口数量，而后者来自(zì)于两部分，一是16-24年前(qián)的出生人口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)，这(zhè)两(liǎng)部(bù)分增量未(wèi)来(lái)都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出(chū)生(shēng)人口，而(ér)前者正(zhèng)好(hǎo)是(shì)建国(guó)以来的一(yī)轮“小婴(yīng)儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超(chāo)2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年出生人口最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显步(bù)入下(xià)降通道。1986-1994年(nián)合计出(chū)生(shēng)人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁(suì)人口分别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在减速。新(xīn)增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减(jiǎn)少，十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万(wàn)人。预计(jì)今年(nián)随着(zhe)疫情(qíng)影响减弱，人员(yuán)流动恢复，新(xīn)增城镇人口数量会(huì)较去(qù)年有明显增长，但(dàn)可能仍然较(jiào)难(nán)回(huí)到(dào)十(shí)三五(wǔ)期间超2000万的(de)规模(mó)。当前我国城(chéng)镇化率(lǜ)已经达(dá)到65％以上(shàng)，继续高速增长空间有(yǒu)限，从(cóng)乡村到城镇的迁移人(rén)口(kǒu)数(shù)量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率有(yǒu)两个(gè)特点(diǎn)，一是(shì)低于(yú)其(qí)他年龄段群(qún)体，大(dà)部(bù)分青年在校，并未(wèi)进入劳(láo)动(dòng)市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下(xià)降。根(gēn)据今年3月统计局披露的青年就业和(hé)失业(yè)人数，当前16-24岁青年的(de)劳动(dòng)参(cān)与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人口(kǒu)普(pǔ)查(chá)时，青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳(láo)动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参(cān)与率的下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在(zài)校生增加了706万(wàn)，年均(jūn)增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快于(yú)此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分(fēn)群(qún)体因就业形势恶化而退(tuì)出劳(láo)动市(shì)场，在未来经(jīng)济和(hé)就业(yè)好(hǎo)转后会回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计(jì)局曾在(zài)发(fā)布会指出当月“就(jiù)业人员规(guī)模比1月份(fèn)下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳动市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。从(cóng)社会(huì)风气来看，对学(xué)历的(de)推崇导致(zhì)本科毕业即进入就(jiù)业市场的(de)年轻(qīng)人(rén)减少，加上考(kǎo)研、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会将部分(fēn)青年人初次就业时(shí)间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁(suì)劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来(lái)越重要

　　失业人口的(de)增加(jiā)不(bù)能完全解释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下(xià)，对应青年(nián)失(shī)业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增(zēng)加只能解释当前(qián)青年失业率的一(yī)部分，另一部(bù)分则来(lái)自(zì)分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开始负(fù)增(zēng)长，未来青年失业率的变动可(kě)能(néng)出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　②青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，但失(shī)业(yè)人口(kǒu)降幅不(bù)及劳(láo)动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口与劳(láo)动力均在(zài)减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会(huì)随着经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母(mǔ)下降趋势(shì)。青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率的长期中(zhōng)枢(shū)。未来(lái)失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要(yào)，这(zhè)也是(shì)人口长周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失(shī)业(yè)率的两个前置概(gài)念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)调查失业率时，有必(bì)要明晰这一概念的两个(gè)要点：一是(shì)调查失业率是城(chéng)镇就(jiù)业(yè)范(fàn)围，并非针对全部(bù)就业人口，不包括乡(xiāng)村就(jiù)业(yè)，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就(jiù)业人口(kǒu)并(bìng)未(wèi)包含在内。因此，许多针对青年失业率的(de)讨论以全国(guó)青(qīng)年人(rén)口数量为(wèi)出发点，未区分人口总量与城(chéng)乡(xiāng)结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本(běn)篇报告如无特(tè)别说明，各(gè)概念均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分(fēn)母不(bù)含(hán)没有劳动意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄(líng)人口(kǒu)。按照(zhào)统计(jì)局的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加或要(yào)求参加社会经(jīng)济活动(dòng)的人员。包(bāo)括就业(yè)人员和(hé)失业人员(yuán)”，因此没(méi)有就(jiù)业意愿的劳动年龄(líng)人口(kǒu)不计(jì)入劳动(dòng)力。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于(yú)劳动力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从(cóng)数据(jù)来看，失(shī)业率来自全国月(yuè)度劳动力调(diào)查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实(shí)施，每(měi)年进行两(liǎng)次全国劳动力(lì)抽样调查，调查范(fàn)围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)变化情况，建立了31个(gè)大城市月度(dù)劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全(quán)国月度劳动(dòng)力(lì)调查(chá)正式在(zài)全国(guó)范(fàn)围内开展，调查范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调(diào)查样(yàng)本(běn)比例(lì)约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分(fēn)之(zhī)一左右。全国(guó)每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万户(hù)，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年度(dù)人口调查样(yàng)本比(bǐ)例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查(chá)样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查则在长表(biǎo)部分纳(nà)入就(jiù)业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因(yīn)而(ér)人(rén)口普查的(de)就业(yè)数据质量更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据普查数据进(jìn)行(xíng)修正，但结构数(shù)据(jù)仍会存(cún)在差异。比如2020年的(de)《劳动统计(jì)年(nián)鉴》显示，2019年末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数(shù)据的差异(yì)仍然存(cún)在。比如《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇(zhèn)制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预(yù)期，经(jīng)济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研(yán)究报(bào)告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业(yè)：从三因素框(kuāng)架看(kàn)“疤痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外(wài)发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机(jī)构：德邦(bāng)证券股份(fèn)有限公司(sī)

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