中国金融行业加(jiā)速对(duì)外开放，外资券商们(men)的2022年过(guò)得如何？

　　近日，外资控股券商2022年的(de)“成绩单”陆续公布：9家外资控股券商中，仅(jǐn)有4家(jiā)在2022年取得盈(yíng)利(lì)，另(lìng)外5家(jiā)均出现(xiàn)亏损。

　　其中，在2019年获批成(chéng)立的摩根大(dà)通证(zhèng)券2022年业绩(jì)突飞猛进(jìn)，当年(nián)净利润达到2.63亿元，领(lǐng)先各家“洋券商”。相比之下，与摩根大通证券(quàn)同期(qī)获批的野村东(dōng)方(fāng)国际证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达到(dào)2.25亿元，业(yè)绩分化加剧(jù)。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金融巨头均在国内拥有外(wài)资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)牌(pái)照。其(qí)中，瑞信证券2022年亏损达(dá)2.55亿元，而瑞(ruì)银证券则大赚2.24亿元。后续(xù)两家外(wài)资控股券商面临(lín)的“一参一(yī)控”问(wèn)题如何(hé)解决(jué)，仍是(shì)业(yè)内(nèi)关注(zhù)重(zhòng)点(diǎn)。

　　过(guò)去几(jǐ)年里，“财(cái)富管理转型”成为行业热(rè)词。而透视各(gè)家(jiā)外资券商在2022年(nián)的(de)“打法”来看，依托于各自股东资源禀(bǐng)赋(fù)、深入财(cái)富管(guǎn)理成为其(qí)在中国展业的(de)首要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资(zī)控股券(quàn)商(shāng)半数亏(kuī)损

　　对(duì)于国(guó)内各家证(zhèng)券公司来说，除了面(miàn)临(lín)行业“二八分化”的激(jī)烈态势(shì)，来自(zì)“洋券商”们的(de)市场竞争也同样带(dài)来压力。

　　日(rì)前(qián)，中(zhōng)证协公布(bù)各(gè)家券(quàn)商2022年年报/财务数据，9家外资(zī)控股(gǔ)券商纷纷(fēn)晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券(quàn)商(shāng)小年”，受制于市场(chǎng)行(xíng)情、成立时间、牌照资质等问题，9家共(gòng)有5家出现亏损，分别为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元(yuán)）、野村东方国(guó)际证券（-2.25亿元）、大(dà)和(hé)证券(quàn)（-8266.01万元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信证券(quàn)2022年实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净(jìng)亏损2.55亿元，由盈转亏。野(yě)村东方国际证券则延续自成立以来的亏损状(zhuàng)态(tài)：2022年(nián)实现营(yíng)业收(shōu)入1.1亿元，同(tóng)比下(xià)降38.14％；净(jìng)亏损(sǔn)2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损幅度继续(xù)扩大。

　　在(zài)2022年因获得外资股东增持而成(chéng)为(wèi)外资控股券商的汇丰前(qián)海证(zhèng)券，业绩较上年(nián)出现明(míng)显进步，但仍然录(lù)得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长(zhǎng)54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万(wàn)元(yuán)，上年同期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大和证券和星展(zhǎn)证券均于2020年获得证(zhèng)监会批文(wén)，分别(bié)于2020年底、2021年初完(wán)成工商登(dēng)记(jì)，正式展业时间不长。星展证券2022年实现营业收入8633.25万元(yuán)，同比增(zēng)长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较上(shàng)年同期有所收窄。大和证券2022年实现营业收(shōu)入(rù)4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进一(yī)步(bù)扩大(dà)。

　　就亏损原因而(ér)言(yán)，2022年受市(shì)场(chǎng)影(yǐng)响，证(zhèng)券行业营业收入普遍(biàn)下降，外资控股券商也难以幸免。且新(xīn)公司建设成本、业务费用、员工薪酬等支出过高，在展业初期容易导(dǎo)致亏(kuī)损的产生(shēng)。

　　与国(guó)内大型(xíng)券商(shāng)相比，外(wài)资控股券商仍(réng)呈现“本小利薄”的情况，自营(yíng)业务影(yǐng)响有限，因此影响2021年业绩的主要还是经(jīng)纪、投行等传统业(yè)务。

　　例如，瑞信证券(quàn)在2022年年报中表示(shì)，其当年投行业务手续费及佣(yōng)金(jīn)净收(shōu)入为6561.57万元，同比下(xià)滑72.7％；经纪业务为(wèi)1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而营业支出则(zé)有增无减，业(yè)务及管理费从(cóng)上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导(dǎo)致业(yè)绩出现大额亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念好了中国市(shì)场(chǎng)这本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有(yǒu)4家外(wài)资(zī)控股券商(shāng)实现盈利，分别为摩根大通(tōng)证券（2.63亿元）、瑞银证券(quàn)（2.24亿元(yuán)）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和(hé)摩根士(shì)丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银证券均实现了营收、净利润的(de)双(shuāng)增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增长(zhǎng)39.44％；实现净利(lì)润2.63亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)264.94％，这一(yī)业绩水平(píng)在(zài)2022年的“券业(yè)小年”可算是相当亮眼。

　　从员(yuán)工(gōng)规模(mó)来看，截至(zhì)2022年底，摩根大通证券共有员(yuán)工210人，数量在行业内排(pái)名下游，但其业绩已跻(jī)身行业(yè)中(zhōng)游水平，而(ér)这只是摩根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)展业的第三个完(wán)整会(huì)计年度。

　　公开信息(xī)显示，摩(mó)根(gēn)大(dà)通证券于(yú)2019年(nián)3月(yuè)获(huò)得证监会批复，成立合资证券(quàn)公(gōng)司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠(zhū)海迈兰德等(děng)5家内资股东持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内资股(gǔ)东所持股权，成为摩根大(dà)通证券(quàn)唯(wéi)一(yī)股东。

　　财务报表显示，摩根大通(tōng)证券2022年(nián)经纪业(yè)务大爆发，实(shí)现(xiàn)手(shǒu)续费净收入(rù)5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根大通证券表示(shì)，其证券经纪业务团队成立(lì)已(yǐ)逾(yú)三年(nián)，2022年业务开展和运作取(qǔ)得进一步进展，新客户(hù)开发稳步(bù)推进。摩根大通证券(quàn)充分利用全球化的平台(tái)优势，整合(hé)集(jí)团资源，持续关注并开拓传统QFII投资穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼者以及(jí)新取得QFII牌照的合(hé)格(gé)境外机构投资者，目(mù)标客(kè)群(qún)机构投资者队伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参(cān)一(yī)控”下或将取(qǔ)舍(shě)

　　除摩根大(dà)通证券(quàn)外，瑞银证券在2022年(nián)也取得了较好的业绩表现：当期实(shí)现营业收入11.79亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是进入(rù)中国时间最早的(de)一批合资券商之一，早(zǎo)在2007年就已在国内(nèi)展(zhǎn)业。2022年3月，瑞(ruì)士银(yín)行受让两(liǎng)家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券(quàn)共有正(zhèng)式员工(gōng)383人。

　　财务报(bào)表显示，瑞银证券2022年投行业(yè)务进(jìn)步(bù)明显，当期实现手续费净收入1.95亿(yì)元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银(yín)证券表示，其在2022年(nián)完成了创业板注(zhù)册(cè)制改革后的IPO保(bǎo)荐项目，积极(jí)筹备并参与了沪深交易所互联互(hù)通全球存托凭证业(yè)务等。

　　值得(dé)关注(zhù)的(de)是，今(jīn)年3月，百年大行瑞士信贷被竞争对手(shǒu)瑞银收(shōu)购。瑞信集团和瑞银(yín)集团股份公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并协(xié)议，瑞士联邦财政部、瑞(ruì)士(shì)国家银行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月(yuè)瑞银发布一季报时(shí)表示(shì)，对(duì)瑞(ruì)信的收购交(jiāo)易预计(jì)在6月底前完成(chéng)。不言而喻(yù)的是，集(jí)团层(céng)面的合并对两家外(wài)资控股券商(shāng)在(zài)中国展业(yè)情况(kuàng)，也将造成(chéng)一(yī)定影响。

　　基于(yú)此，审(shěn)计所(suǒ)普华永道对瑞信证券出具(jù)了(le)带(dài)强调事项段的(de)无(wú)保(bǎo)留意见审计(jì)报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团与瑞银集(jí)团股份(fèn)公(gōng)司之(zhī)间达成协(xié)议和合并计(jì)划，截止报告日(rì)，上述协(xié)议和合并(bìng)计划的(de)完成日尚不明确。瑞信证券作为(wèi)瑞(ruì)信集团股份(fèn)有(yǒu)限公司下(xià)属控股子公司，未来的运营和财务业绩(jì)受到上(shàng)述合(hé)并可(kě)能产生的影响亦不(bù)明确，该事项(xiàng)表明存在可能导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定(dìng)性。

　　瑞信证券前(qián)身为(wèi)成立(lì)于2008年(nián)的瑞信方正证券，系证监(jiān)会(huì)修订《外商参股证(zhèng)券公司设立规则》后(hòu)首家获批的合资证券公(gōng)司。2020年4月(yuè)，证(zhèng)监会核(hé)准瑞信向(xiàng)瑞(ruì)信方正证券增资(zī)2.89亿元(yuán)获(huò)得控股权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更名为瑞(ruì)信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券公告称，拟以11.4亿(yì)元的(de)对价转让(ràng)瑞信证券49％股权。在该笔交(jiāo)易完成后，瑞信将(jiāng)全资持有瑞(ruì)信证券(quàn)。但突如其来的(de)瑞信、瑞银合并(bìng)，使得瑞银证券和瑞信证券将受(shòu)同(tóng)一股东控制。

　　根据《证券公司股(gǔ)权管理规定》，证券公司股东以及股东的控股股东、实际控制人参股证(zhèng)券公司(sī)的数量不得超过2家，其(qí)中控制证券公司的数(shù)量不得超过1家。在面临(lín)“一参一控”的限(xiàn)制(zhì)下(xià)，瑞银证券(quàn)和瑞信(xìn)证券的(de)牌照或将面(miàn)临“一去一留”的局(jú)面。

　　深入财富管理破(pò)局

　　过去几年里，“财富管理(lǐ)转型”成(chéng)为(wèi)行(xíng)业热词(cí)。而透(tòu)视各家(jiā)外资券商在202穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼2年的“打法”不难发(fā)现(xiàn)，依托于各(gè)自资源禀赋深入财(cái)富管理(lǐ)成为其(qí)在中国展业(yè)的首要方向(xiàng)。

　　例如，野村东方国际证券表示，2022年(nián)其财富管(guǎn)理业务(wù)在原有“大宗交(jiāo)易(yì)”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户）”等业务持续推进的基础上(shàng)，新增了特(tè)色投资咨询服务（如ESG行业咨(zī)询）、上市公(gōng)司(sī)大穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼宗减持服务、集团间跨境(jìng)业务联(lián)动等多种业务模式，通过服务手段(duàn)的增(zēng)加及优化，为客户提供多维度、一站式(shì)的综(zōng)合性(xìng)金(jīn)融解决(jué)方案。

　　后续，野村东方国际(jì)证券(quàn)财富管理业(yè)务(wù)将定位于“中国高端财富(fù)人群”，从产(chǎn)品配置、人员建设、中(zhōng)后(hòu)台(tái)支(zhī)持以及集团跨(kuà)境合作四个方面入手，打(dǎ)造以产品为中(zhōng)心(xīn)的业务核(hé)心(xīn)竞争力，持续为中国投资(zī)者提供(gōng)具有野村集(jí)团特色(sè)的高质量(liàng)财富管(guǎn)理服(fú)务。

　　在完成高盛集团全(quán)资持股备案后，高盛(shèng)高华在2021年底与北京(jīng)高华签订《业务转让(ràng)协(xié)议》，受(shòu)让北京高华的所有(yǒu)业(yè)务(wù)。2022年5月(yuè)，高盛高华获证监会核发(fā)新增证券经(jīng)纪(jì)、证券投资咨询、证券自营(yíng)及(jí)代销金融产品业务(wù)的业务许可。2023年2月，高盛(shèng)高华与北(běi)京高华完成(chéng)业务迁(qiān)移工作。

　　高盛高华表示(shì)，其将持(chí)续以资(zī)产配(pèi)置为(wèi)核心进行新产(chǎn)品(pǐn)和服务的研发工作(zuò)，进一步赋(fù)能(néng)部门为在(zài)岸客户提(tí)供财富管理综合(hé)解(jiě)决方(fāng)案，丰富客户(hù)产品种(zhǒng)类选(xuǎn)择，开展境内(nèi)私人(rén)财富管理平台未来战略规划(huà)，并进一步(bù)拓展境内产品(pǐn)平台。

　　与此同(tóng)时(shí)，高盛高华将持(chí)续推进私募(mù)股(gǔ)权基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人（PEWFOE）的设(shè)立(lì)工作，持续代销(xiāo)第三方(fāng)金融产品(pǐn)并推进跨境投资新产品的(de)研发(fā)，为客(kè)户(hù)提供直接对(duì)接境(jìng)外资(zī)本市(shì)场的机(jī)会(huì)。

　　另外，依托(tuō)于外资(zī)股(gǔ)东(dōng)打(dǎ)造私人财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)业(yè)务，这在(zài)具备外资银行股东(dōng)背景的券商中较(jiào)为多见。例如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月(yuè)正式成(chéng)立私人财富管理(lǐ)部，负(fù)责公司高净值个人客户(hù)综合财(cái)富管理业务(wù)的运作。私人财(cái)富管理(lǐ)部以汇丰前(qián)海证(zhèng)券为平(píng)台，依托汇丰环(huán)球(qiú)私人银行，致力为(wèi)高净(jìng)值和超高净值客户及其(qí)家(jiā)族提供专(zhuān)业、多元及定制化(huà)的资产(chǎn)配置服(fú)务，为客户实(shí)现其投资目标(biāo)。

　　瑞银证券则另辟蹊(qī)径，推出家族信托资讯(xùn)业务(wù)，与(yǔ)4家国内头部信托公司达(dá)成战略(lüè)合(hé)作。同时，瑞(ruì)银证券(quàn)在2022年重启深(shēn)圳(zhèn)分公司财富管理业务，依托国家(jiā)对粤港澳大湾区(qū)的新政举(jǔ)措(cuò)，致力于(yú)发展财富(fù)管理(lǐ)大湾区业务(wù)。

　　瑞银证券表(biǎo)示，其财富(fù)管理部秉持着为客户(hù)进行全方(fāng)位资产(chǎn)配置和(hé)满足客户全生命(mìng)周期(qī)财富管理的理念，进(jìn)一步(bù)完善投(tóu)资(zī)解(jiě)决方(fāng)案和(hé)财富规划方(fāng)面的业务，一(yī)方面积极扩充现有架(jià)上策略，精选上架多支(zhī)产品为客(kè)户在同一策略下提(tí)供差异化选(xuǎn)择及多(duō)元化(huà)的(de)投资方案。

　　外资券商队伍(wǔ)不断(duàn)扩大

　　随着中国资(zī)本市场对(duì)外开放的力度不(bù)断(duàn)加大，各(gè)外资(zī)金融机构(gòu)加速了在境内(nèi)设(shè)立(lì)控股券商的进程。

　　今年(nián)1月，渣打证券获批准(zhǔn)设立，公司注册(cè)地为北京(jīng)市，注册资本(běn)为人民币10.5亿元，业(yè)务(wù)范围包括证券(quàn)经纪、证券自营、证券承销、证券资(zī)产(chǎn)管理（限于从事资产(chǎn)证券化业(yè)务）。

　　值得(dé)关注(zhù)的是，渣打证(zhèng)券(quàn)是(shì)首家新设(shè)的外商(shāng)独资(zī)证券公司。就监(jiān)管批复信息来(lái)看，渣打证券由渣打银行（香港）有限公司(sī)全资设立，出资(zī)额10.5亿(yì)元人民(mín)币。

　　算(suàn)上渣打证券在内，目前国(guó)内的外资控股券商数量已达(dá)到10家。其中，摩根大(dà)通证券（中(zhōng)国）、高盛(shèng)高(gāo)华证券、渣打证券均为外商独(dú)资(zī)券商。从数量上来看，外(wài)资控股(gǔ)券商已(yǐ)成(chéng)为市场上不容忽视的(de)“新势力(lì)”。

　　此外，目(mù)前还有数家外资券商的设(shè)立申请静待审(shěn)批。截至5月(yuè)5日，花旗证券、法巴证券、日兴证券(quàn)、青岛意才证券等多家外资券(quàn)商(shāng)的设立申(shēn)请仍(réng)处于证(zhèng)监会审批阶(jiē)段。其中，法巴证券和青(qīng)岛意(yì)才(cái)证券已获第一次意(yì)见反馈(kuì)。

　　今年(nián)3月底，证监会主席易会满等先(xiān)后在(zài)京会见美国桥(qiáo)水基金、法国东方汇理、日本大和证券、英国汇丰、加拿大宏利金融、新加(jiā)坡淡马锡、德国安(ān)联保(bǎo)险、意大利联(lián)合圣保罗银行、美国景(jǐng)顺和高盛等国际金融机构负责人。

　　来访的国(guó)际金融机构负责人普(pǔ)遍表示，此次来华亲身感受到中国(guó)经济的(de)强(qiáng)大(dà)韧(rèn)性、潜力和(hé)活(huó)力，坚定看好中国(guó)经(jīng)济和中国资本市场发展(zhǎn)前景。近年来中国资本(běn)市场对外开放稳步(bù)推进，为国际金融机构和(hé)全球(qiú)投(tóu)资者带来了实实在在的机遇(yù)。各金融机构高(gāo)度重视中(zhōng)国市场，将(jiāng)继续(xù)与中(zhōng)国深化(huà)合(hé)作，积极拓展在华业务和投资，期待实现互(hù)利共赢。

　　面对来自外资券商(shāng)的市场竞争，国内券商(shāng)也纷纷感受(shòu)到(dào)了挑战和(hé)机(jī)遇。例(lì)如(rú)，华西证券(quàn)即在2022年年报中表示(shì)，外资机(jī)构来华(huá)展业便利度不断提升，经营(yíng)范围和监(jiān)管要求实(shí)现国民待遇，外(wài)资券商、资产管理机构等加速(sù)布(bù)局，全力抢滩中国证券市场，对本土证券公司既带来了国(guó)际金融机构全面参与中国资本市场竞争(zhēng)所形成的冲击，也带(dài)来了通过与国(guó)际金融机构(gòu)直(zhí)接合作促(cù)进业务(wù)发展、提升(shēng)管理水平的机遇(yù)。

　　西(xī)部证券也(yě)表示，当前证券行业集(jí)中度(dù)稳中有升，头部券商(shāng)竞争优势(shì)更趋明显，业(yè)务多元化发展趋势初步(bù)形成，金融科技对(duì)行(xíng)业发展理念的(de)变革和重(zhòng)塑不断(duàn)深化，外资券商市(shì)场冲(chōng)击将逐渐显(xiǎn)现，证(zhèng)券行业竞争(zhēng)新格局正加速演变。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼